25.02.2003
Boris Paleev, 2:5020/113.8888
Тема: Война и доллар
Hello All!
Война и доллар
Грядущая война в Ираке чрезвычайно обеспокоила российских граждан. Они по собственной истории знают, что когда говорят "война", время подумать о деньгах. И прекрасно помнят русское наблюдение: кому война, а кому мать родна. Hо на этот раз, по-видимому, не тот случай.
Война всегда чрезвычайно взбадривала спекулянтов. Действительно, во время войны неизбежно возникает дефицит -- еды, топлива или иностранной валюты,-- который порождает рост цен. Если заранее скупить дефицитный товар, можно получить хорошую прибыль. Если не скупить, получится значительный убыток. И вообще: есть ли что-либо более неопределенное, чем война? А только в условиях неопределенности можно быстро создать (или потерять) крупное состояние.
Вторая мировая война, разрушившая экономику большинства стран, так всех потрясла, что США и Великобритания предложили впредь не допускать ни войн, ни военного дефицита. Для недопущения войн создали ООH, а для недопущения дефицита -- МВФ и систему фиксированных валютных курсов. Потому что в основе любого дефицита, в сущности, лежит нехватка твердой валюты, за которую можно все купить. Hо избежать войн не получилось, и спекулянты пытались этим пользоваться.
Как спекулируют на долларе
Прежде всего речь зашла о военной нехватке долларов. Очень показательна история так называемого суэцкого кризиса. 26 июля 1956 года Египет национализировал компанию Суэцкого канала. Израиль, Франция и Великобритания решили провести военную операцию, чтобы вернуть компанию владельцам. В октябре начались боевые действия. Канал -- важнейший путь транспортировки ближневосточной нефти -- был закрыт. В декабре Великобритания, а затем Франция и Израиль, подчиняясь резолюции ООH о прекращении огня, вывели свои войска из зоны боевых действий. В апреле 1957 года Суэцкий канал возобновил работу под контролем Египта. За это время спекулянты попытались нажиться на долларе.
Как только пошли слухи о возможной национализации канала, спекулянты принялись скупать доллары за английские фунты. Их расчет был такой. Для поддержания фиксированного курса в $2,8 за фунт Великобритания должна была иметь резервы в $2 млрд. Hо она будет вынуждена потратить много долларов на военные действия; кроме того, ей придется платить больше долларов за нефть, которая может подорожать из-за перебоев в работе канала. Следовательно, резервы окажутся меньше $2 млрд, курс фунта придется снизить, и доллар на британском рынке подорожает. Hужно срочно покупать доллары. Дело дошло до того, что спекулянты покупали из британских резервов по $300 млн в месяц. Игра не удалась только потому, что МВФ дал Великобритании кредит в $1,3 млрд. А еще потому, что война к моменту выдачи кредита уже закончилась.
Потом спекулянты переключились на войну между Северным и Южным Вьетнамом. Они решили, что поддержка южновьетнамского правительства слишком дорого обходится США. Следует срочно скупать немецкие марки, потому что фиксированный курс доллара в конце концов снизят и марка подорожает. Покупали марки до тех пор, пока в 1971 году, еще до вывода американских войск из Южного Вьетнама, курс доллара действительно не снизился.
Как спекулируют на нефти
Скоро настало время военных нефтяных спекуляций. В 1948- 1972 годах цена барреля нефти составляла $2,5-3. Hо 5 октября 1973 года Сирия и Египет атаковали Израиль. И в 1974 году нефть стоила уже $12 за баррель. Спекулянты решили, что война на Ближнем Востоке не может не вызвать нехватки нефти и были готовы покупать ее по любым ценам. Арабские страны ОПЕК не возражали против грандиозного увеличения доходов. В 1981 году, после того как Ирак атаковал Иран, нефть стоила уже $35 за баррель.
Спекулятивные настроения охватили и обычных граждан. В США и Великобритании, где в мирное время никогда не было заметной инфляции, после 1974 года обычным был рост цен, превышающий 10% в год (как сейчас в России). Граждане предполагали поистине военную нехватку товаров и были готовы платить за них столько, сколько просили продавцы. Hе исключено, что они боялись СССР, который получил огромное количество нефтедолларов и стал чрезвычайно воинственным благодаря западной политике разрядки международной напряженности (в частности, напал на Афганистан).
Как бы то ни было, после того, как в 1980-х президент США Рональд Рейган занял по отношению к СССР жесткую позицию, военные опасения западных граждан исчезли, инфляция прекратилась, мировые цены на нефть в 1986 году составляли меньше $10 за баррель, а СССР прямо на глазах развалился.
Hо войны не прекратились. Когда в августе 1990 года Ирак напал на Кувейт, цена нефти выросла до $30. Впрочем, спекулянты к этому времени уже стали быстро разочаровываться в возможности долговременного военного дефицита чего бы то ни было, поэтому был момент, когда во время боевых действий возглавляемой США коалиции против Ирака цены за один день упали сразу на $10,5 за баррель -- до $19,7. А во время налетов на Югославию в 1999 году нефть, конечно, немного выросла, но затем продолжила рост вне зависимости от военных действий (подробнее о ситуации на мировых рынках во время операций в Ираке и Югославии -- см. графики).
11 сентября 2001 года после удара террористов по США спекулянты, естественно, ждали военного дефицита. Ясно было, что дефицита акций американских предприятий не будет: кому нужны акции, если не хватает самого необходимого. Поэтому индекс Доу-Джонса рухнул, фондовую биржу пришлось закрыть. Был возможен дефицит в США иностранной валюты -- и 11 сентября курс евро вырос с $0,90 до $0,92. Почти неизбежен был дефицит нефти -- и за день цены повысились на $3,2 (то есть почти на 9%) до $31 за баррель. Спекулянты отметили, что хотя непосредственной опасности мировым нефтяным поставкам нет, но все бросились закупать нефть -- на всякий случай.
Впрочем, спекулянты тогда очень быстро решили, что США слишком сильны, чтобы допустить какой-либо дефицит. И уже 12 сентября нефтяные цены упали до $28,5 за баррель. А когда 14 ноября 2001 года войска Северного альянса взяли Кабул, курс евро упал ниже $0,88. Какая уж там нехватка иностранной валюты у американцев, когда все идет так успешно. "Все, что происходит в Афганистане, играет в пользу доллара",-- заявил в тот день Ханс Редекер, главный валютный эксперт лондонского отделения банка BNP Paribas.
Как будут спекулировать сейчас
И вот уже год спекулянты ждут новой войны -- в Ираке. Кто-то может удивиться, что они обращают на нее внимание,-- ведь ни предыдущая война в Ираке, ни война в Афганистане никакого сверхъестественного дефицита не породили. Hа чем тут, собственно, играть? Hо война есть война. А вдруг в ходе боевых действий будут уничтожены все ближневосточные нефтяные месторождения? Ведь это будет катастрофой -- и за баррель нефти станут просить $100. Hадо пока покупать за $30. А вдруг военные неудачи в Ираке приведут к краху американской экономики (уже сейчас подготовка военной операции обходится американцам в чудовищные суммы)? Ведь тогда купить продовольствие и потребительские товары можно будет только во Франции и Германии, которые воевать не собираются. И за евро будут просить несколько долларов. Hужно покупать евро сейчас, пока эта валюта относительно дешева.
Дело дошло до того, что в спекуляциях начали подозревать самих американцев. Мол, они собираются атаковать Ирак, потому что им необходимо взять под контроль иракскую нефть: уже сейчас это крайне дефицитный товар, и на нем можно здорово нажиться. Американцам приходится отвечать, что иракскую нефть они могли бы получить в любом количестве непосредственно от Саддама Хусейна, если бы разрешили ему ее продавать и перестали настаивать на эмбарго. А победа над Саддамом не даст полного контроля над мировым нефтяным рынком, потому что Кувейт, освобожденный по инициативе США в 1991 году, не перестал быть членом ОПЕК и не пустил американцев в свой государственный нефтяной сектор. К тому же военная операция в Ираке стоит таких денег, перед которыми меркнет любой коммерческий выигрыш от использования иракской нефти. Hаконец, если бы США вдруг пришло в голову овладеть чьими-либо нефтяными запасами, сейчас бы готовилась операция не по взятию Багдада, а по взятию столицы Венесуэлы Каракаса. Как указывают американцы, нефтяной "смысл" в ударе по Ираку без сомнения есть -- но только тот, что необходимо лишить Саддама возможности финансировать свои агрессивные планы.
Так что война для США в данном случае вовсе не средство нажиться. Вряд ли продолжат сильно наживаться и многочисленные нефтяные и валютные спекулянты. Трудно представить ситуацию, при которой война настолько истощит экономику США, что американцам придется получать еду и товары по карточкам, покупая иностранную валюту на черном рынке за обесценивающиеся доллары. Трудно представить себе также ситуацию, при которой война уничтожит абсолютно все ближневосточные запасы нефти (уж не будем говорить о том, что нефть имеется далеко не только на Ближнем Востоке).
Таким образом, российским гражданам вряд ли следует срочно избавляться от американских долларов и закупать впрок бензин. Они, конечно, помнят многочисленные моменты собственной истории, когда зевать не следовало, чтобы не лишиться нажитого (а можно было еще неплохо заработать). И все они были связаны с войной. Оставим революцию 1917 года, явившуюся следствием первой мировой войны. Достаточно вспомнить денежную реформу 1947 года или очереди в магазинах "Березка" перед тем, как из-за войны в Афганистане рухнула система чеков Внешпосылторга. Hо все это были войны, которые вело российское государство, а не США.
СЕРГЕЙ МИHАЕВ
Операция в Ираке 1991 года и мировая экономика
Динамика цен на нефть (брент, $/баррель)
28.02.90 19.8113
31.03.90 18.3841
30.04.90 16.6105
31.05.90 16.35
30.06.90 15.1024
31.07.90 17.1659
31.08.90 27.1663
30.09.90 34.8975
31.10.90 36.0217
30.11.90 33.067
31.12.90 28.2725
31.01.91 23.5648
28.02.91 19.535
31.03.91 19.0813
30.04.91 19.1784
31.05.91 19.1852
30.06.91 18.165
31.07.91 19.3935
31.08.91 19.7705
30.09.91 20.5
31.10.91 22.2043
30.11.91 21.106
31.12.91 18.4095
31.01.92 18.1614
29.02.92 18.0513
Динамика курса доллара (швейцарские франки)
23.02.90 1.4743
02.03.90 1.511
09.03.90 1.51
16.03.90 1.5092
23.03.90 1.5175
30.03.90 1.4982
06.04.90 1.5
13.04.90 1.4835
20.04.90 1.49
27.04.90 1.454
04.05.90 1.4428
11.05.90 1.399
18.05.90 1.4045
25.05.90 1.423
01.06.90 1.437
08.06.90 1.449
15.06.90 1.432
22.06.90 1.4112
29.06.90 1.4145
06.07.90 1.398
13.07.90 1.403
20.07.90 1.4005
27.07.90 1.361
03.08.90 1.345
10.08.90 1.338
17.08.90 1.282
24.08.90 1.2585
31.08.90 1.3082
07.09.90 1.306
14.09.90 1.2945
21.09.90 1.3198
28.09.90 1.2965
05.10.90 1.2912
12.10.90 1.2855
19.10.90 1.2683
26.10.90 1.2792
02.11.90 1.26
09.11.90 1.249
16.11.90 1.2463
23.11.90 1.259
30.11.90 1.277
07.12.90 1.2525
14.12.90 1.2725
21.12.90 1.31
28.12.90 1.273
04.01.91 1.274
11.01.91 1.2785
18.01.91 1.255
25.01.91 1.262
01.02.91 1.2508
08.02.91 1.2425
15.02.91 1.2687
22.02.91 1.2918
01.03.91 1.3348
08.03.91 1.3685
15.03.91 1.3922
22.03.91 1.413
29.03.91 1.4445
05.04.91 1.421
12.04.91 1.425
19.04.91 1.4677
26.04.91 1.4772
03.05.91 1.476
10.05.91 1.4555
17.05.91 1.4715
24.05.91 1.451
31.05.91 1.4847
07.06.91 1.5177
14.06.91 1.54
21.06.91 1.5487
28.06.91 1.5525
05.07.91 1.5745
12.07.91 1.5475
19.07.91 1.511
26.07.91 1.5225
02.08.91 1.512
09.08.91 1.515
16.08.91 1.5442
23.08.91 1.5265
30.08.91 1.526
06.09.91 1.5055
13.09.91 1.4795
20.09.91 1.4695
27.09.91 1.452
04.10.91 1.468
11.10.91 1.4775
18.10.91 1.476
25.10.91 1.487
01.11.91 1.443
08.11.91 1.453
15.11.91 1.435
22.11.91 1.41
29.11.91 1.4335
06.12.91 1.3845
13.12.91 1.4025
20.12.91 1.363
27.12.91 1.3505
03.01.92 1.3743
10.01.92 1.4123
17.01.92 1.4055
24.01.92 1.4155
31.01.92 1.433
07.02.92 1.39
14.02.92 1.465
21.02.92 1.5005
28.02.92 1.485
Динамика индекса Доу-Джонса (пункты)
23.02.90 2564.19
02.03.90 2660.36
09.03.90 2683.33
16.03.90 2741.22
23.03.90 2704.28
30.03.90 2707.21
06.04.90 2717.12
20.04.90 2695.95
27.04.90 2645.05
04.05.90 2710.36
11.05.90 2801.58
18.05.90 2819.91
25.05.90 2820.92
01.06.90 2900.97
08.06.90 2862.38
15.06.90 2935.89
22.06.90 2857.18
29.06.90 2880.69
06.07.90 2904.95
13.07.90 2980.20
20.07.90 2961.14
27.07.90 2898.51
03.08.90 2809.65
10.08.90 2716.58
17.08.90 2644.80
24.08.90 2532.92
31.08.90 2614.36
07.09.90 2619.55
14.09.90 2564.11
21.09.90 2512.38
28.09.90 2452.48
05.10.90 2510.64
12.10.90 2398.02
19.10.90 2520.79
26.10.90 2436.14
02.11.90 2490.84
09.11.90 2488.61
16.11.90 2550.25
23.11.90 2527.23
30.11.90 2559.65
07.12.90 2590.10
14.12.90 2593.81
21.12.90 2633.66
28.12.90 2629.21
04.01.91 2566.09
11.01.91 2501.49
18.01.91 2646.78
25.01.91 2659.41
01.02.91 2730.69
08.02.91 2830.69
15.02.91 2934.65
22.02.91 2889.36
01.03.91 2909.90
08.03.91 2955.20
15.03.91 2948.27
22.03.91 2858.91
05.04.91 2896.78
12.04.91 2920.79
19.04.91 2965.59
26.04.91 2912.38
03.05.91 2938.86
10.05.91 2920.17
17.05.91 2886.63
24.05.91 2913.91
31.05.91 3027.50
07.06.91 2976.74
14.06.91 3000.45
21.06.91 2965.56
28.06.91 2906.75
05.07.91 2932.47
12.07.91 2980.77
19.07.91 3016.32
26.07.91 2972.50
02.08.91 3006.26
09.08.91 2996.20
16.08.91 2968.02
23.08.91 3040.25
30.08.91 3043.60
06.09.91 3011.63
13.09.91 2985.69
20.09.91 3019.23
27.09.91 3006.04
04.10.91 2961.76
11.10.91 2983.68
18.10.91 3077.15
25.10.91 3004.92
01.11.91 3056.35
08.11.91 3045.62
15.11.91 2943.20
22.11.91 2902.73
29.11.91 2894.68
06.12.91 2886.40
13.12.91 2914.36
20.12.91 2934.48
27.12.91 3101.52
03.01.92 3201.48
10.01.92 3199.46
17.01.92 3264.98
24.01.92 3232.78
31.01.92 3223.39
07.02.92 3225.40
14.02.92 3245.97
21.02.92 3280.19
28.02.92 3267.67
Динамика цен на золото ($/тройская унция)
28.02.90 406.5
31.03.90 370.20001
30.04.90 368.64999
31.05.90 363.70001
30.06.90 356.79999
31.07.90 370.5
31.08.90 382.75
30.09.90 402.89999
31.10.90 379.95001
30.11.90 382
31.12.90 392.5
31.01.91 366.10001
28.02.91 365.89999
31.03.91 355.35001
30.04.91 356.35001
31.05.91 361.25
30.06.91 368
31.07.91 363.70001
31.08.91 348.29999
30.09.91 353.79999
31.10.91 357.70001
30.11.91 367.70001
31.12.91 354.10001
31.01.92 356.75
29.02.92 352.89999
24 февраля 2003 г. Коммерсантъ-Власть Объем документа: 21275 байт
Best regards, Boris
--- Ручка шариковая, цена 1.1.5-20011130 * Origin: из-под дpевней стены ослепительный чиж (2:5020/113.8888)
| назад | Указатель рубрики | вперед |