Политика Вима Дузенберга: Европа грабит Америку?

13.06.2003
Denis Khlustin, 2:5005/76.3
Тема: Политика Вима Дузенберга: Европа грабит Америку?

ЭКОНОМИКА И БИЗНЕС  Михаил ХМЕЛрВ 05-06-2003

»» ДУЙЗЕНБЕРГУ НЕ УДЕРЖАТЬ РОСТ ЕВРО

На мировых рынках в течение последней недели наблюдается снижение котировок европейской валюты. Валютные трейдеры загодя готовятся к очередному заседанию правления Европейского центрального банка (ЕЦБ). Рынок ожидает от ЕЦБ снижения учетной ставки, что повлечет за собой снижение стоимости кредитных ресурсов и увеличение денежного предложения в масштабах всей зоны евро.

Последнее время на руководство ЕЦБ оказывалось колоссальное давление со стороны европейских финансовых и политических кругов. От Вима Дуйзенберга, главы правления Европейского банка, требуют значительного снижения учетной ставки банка. Меры, призванной снизить стоимость заемных средств и уровень процентных ставок в рамках зоны евро до минимального с послевоенных времен уровня. По идее, снижение стоимости кредитных и денежных ресурсов должно повлечь за собой оживление экономической активности в регионе, а также несколько притормозить рост котировок европейской валюты.

Главными лоббистами активных действий со стороны ЕЦБ, способных стимулировать экономику стран зоны евро, являются Германия и Франция. Некогда лидеры роста европейской экономики, Германия и Франция сейчас более остальных страдают от снижения экономической активности на континенте, где темпы роста и уровень инфляции снизились до уровня статистической ошибки. Кроме того, значительное усиление европейской валюты больно ударило по конкурентоспособности и экспортным доходам этих стран.

Президент Франции Жак Ширак объявил о том, что видит "значительные резервы для снижения ставки ЕЦБ". Действительно, нынешний уровень учетной ставки в Европе, составляющий сейчас 2.5%, в два раза выше ставки рефинансирования ФРС США, при том что экономическая ситуация в Штатах не в пример лучше, чем в Старом Свете. Экономический советник канцлера Германии Йорген Кромфардт выразился еще конкретнее, сказав, что ожидает от Дуйзенберга снижения ставки на 0.5%. Только так, по его мнению, можно будет воздействовать на застоявшуюся европейскую экономику и отвратить угрозу дефляции в рамках стран, входящих в зону евро.

Правление ЕЦБ, заседающее в начале каждого месяца по четвергам, похоже, готово уступить рынку очередные полпроцента. К такому мнению склоняется и большинство из опрошенных агентством Bloomberg экономистов и аналитиков. Однако снижение ставки вряд ли принесет скорое облегчение европейской экономике. По словам Кромфардта, та же экономика Германии гораздо больше выиграла бы от снижения цен на нефть и реализации экономических планов правительства Шредера.

"Снижения ставки на полпроцента также недостаточно и для обуздания темпов роста евро, - говорит Ларри Кантор, глава департамента Barclays Capital. - Более высокая по сравнению с США доходность европейского долгового рынка способствует перетеканию капиталов инвесторов с американского рынка. Именно в Европу и уходят те "$1.5 млрд в день", которых не хватает Штатам, чтобы закрыть брешь в платежном балансе и удержать дальнейшее падение доллара".

--- GoldED+/W32 1.1.5 * Origin: (2:5005/76.3)